Driekwart van de Bel 20 bedrijven betaalt zijn CEO minder dan in 2007

Nieuwe resultaten van Europees onderzoek naar de verloning van topmanagers in 669 beursgenoteerde bedrijven

Over alle beursgenoteerde ondernemingen heen is de totale remuneratie van CEO’s over de afgelopen 8 jaar (2007-2014) in België gestegen met gemiddeld 23%. België wordt voorafgegaan door Duitsland (32%). In Frankrijk en Nederland bedroeg de stijging slechts 11%. Er bestaan wel grote verschillen naargelang de beursindex (Bel 20, Bel mid, Bel small). Wat de samenstelling van het pakket betreft, blijkt dat de aandelengerelateerde remuneratie  op de terugweg is. Daar waar in 2007 nog 45% van de ondernemingen in de steekproef deze remuneratievorm toekende, is dat in 2014 gedaald tot slechts 23%. Verder blijkt dat de variabele remuneratie in hoofdzaak wordt bepaald door financiële maatstaven op korte termijn. Ten slotte scoort België in vergelijking met andere landen relatief beter op het vlak van diversiteit, vooral wat betreft de nationaliteit en het geslacht van de CEO.

Dit zijn de belangrijkste conclusies van het jaarlijkse onderzoek naar topsalarissen door professor Xavier Baeten van het Executive Remuneration Research Centre aan Vlerick Business School. Het staal van 2014 bestaat uit 669 beursgenoteerde ondernemingen in België, Frankrijk, Nederland, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Er is specifieke aandacht voor de evolutie over de afgelopen acht jaar, de pensioentoezeggingen, de factoren  die de variabele remuneratie bepaalden en de impact van de nationaliteit en het geslacht van de CEO.

CEO remuneratieniveaus: grote onderlinge verschillen en overheersende impact van bedrijfsgrootte

Over alle bedrijfsgroottes heen verdienen CEO’s in het Verenigd Koninkrijk het meest (4.050.000 euro), gevolgd door Duitsland (2.045.000 euro) en Nederland (1.065.000). België en Frankrijk zijn hekkensluiters met resp. 670.000 en 495.000 euro. Het gaat daarbij over de mediaan van de totale remuneratie, incl. vaste remuneratie, variabele remuneratie en aandelengerelateerde remuneratie. Een CEO in een groot beursgenoteerd bedrijf verdient bijna het tienvoudige van een CEO in een klein beursgenoteerd bedrijf.

De totale remuneratie is over de afgelopen acht jaar in 75% van de Bel 20 bedrijven gedaald. Dit ligt duidelijk hoger dan in de grote beursgenoteerde bedrijven in Frankrijk (46%), Duitsland (33%) en Nederland (33%). De daling in België wordt vooral veroorzaakt door de daling van de bonus. In de kleine beursgenoteerde bedrijven (Bel Small) is de remuneratie dan weer gestegen in zo goed als alle (89%) bedrijven. Daar waar de daling in de Bel 20 bedrijven gemiddeld 16% bedroeg, ging het in de Bel Small over een stijging van 45%. Ter vergelijking: tussen 2007 en 2013 zijn de gemiddelde salarissen in België met 17% gestegen.

Als men de remuneratie van de CEO vergelijkt met die van de CFO, blijkt de CEO, afhankelijk van het land, tussen anderhalve keer en 1,7 keer de remuneratie van de CFO te verdienen.

Aandelengerelateerde remuneratie op de terugweg en financiële indicatoren duidelijk belangrijkste drijfveer van variabele remuneratie

Als we onze aandacht richten op de samenstelling van het remuneratiepakket, zouden we België kunnen omschrijven als het meest risicoaverse land, in die zin dat de vaste remuneratie telkens een hoger deel uitmaakt van de totale remuneratie in vergelijking met de andere landen. In de Bel 20 is 52% van het pakket vast (48% variabel), in de Bel Mid bedraagt dit 58% en in de Bel Small is dit 77%. In alle landen is het gedeelte van de variabele remuneratie gedaald.
Xavier Baeten: “Dit is een trend die jaren terug al werd voorspeld: de wetgeving heeft heel wat verplichtingen opgelegd op het vlak van de vormgeving van de variabele remuneratie. Hierdoor is er een verschuiving opgetreden naar de vaste remuneratie.”

Hoewel meer en meer wordt ingezien dat er voor de bepaling van de bonus een mix nodig is tussen financiële en niet-financiële prestatie-indicatoren, valt het op dat 96% van de bedrijven gebruik maakt van boekhoudkundige maatstaven (winstgevendheid), terwijl slechts 21% ook aandacht besteedt aan de werknemers(tevredenheid) en amper 10% aan klantgerelateerde maatstaven.
Xavier Baeten: “In het kader van de net afgelopen klimaatconferentie in Parijs is het opvallend dat amper 1 bedrijf op 10 ook milieugerelateerde maatstaven opneemt ter bepaling van de bonus. Dit terwijl bedrijven toch een niet te verwaarlozen rol spelen op dit vlak.”

Het valt verder op dat de aandelengerelateerde remuneratie een sterke terugval kent. Daar waar bijna de helft (45%) van de beursgenoteerde ondernemingen in 2007 deze remuneratievorm voorzag, is dit teruggelopen tot 23%. De daling is het meest uitgesproken in Frankrijk. België is in die zin atypisch gezien aandelenopties duidelijk de meest populaire vorm van aandelengerelateerde remuneratie uitmaken, wat niet het geval is in de andere landen.

Diversiteit: België scoort goed maar in het land der blinden is de eenoog koning

Dit jaar zijn de onderzoekers ook specifiek op zoek gegaan naar verbanden tussen de demografische kenmerken van de CEO, en zijn/haar remuneratie. Eerst en vooral valt het op dat slechts 3% van de bedrijven een vrouwelijke CEO heeft. België doet het met 8% duidelijk beter dan dit gemiddelde, terwijl Duitsland met geen enkele vrouwelijke CEO de slechtste score optekent. Ook qua nationaliteit scoort België goed, met 35% buitenlandse CEO’s. Enkel het Verenigd Koninkrijk doet het beter (44%).
Xavier Baeten: “In tegenstelling tot wat velen verwachten, vonden we geen verband tussen geslacht en hoogte van de remuneratie. Dit wordt echter voor een groot stuk veroorzaak door het feit dat er zo weinig vrouwelijke CEO’s waren. Verder viel het op dat buitenlandse CEO’s significant meer betaald worden.”

OVER HET UNIEKE ASPECT VAN DIT ONDERZOEK
In vergelijking met ander onderzoek rond CEO-verloning biedt deze studie een unieke meerwaarde. Ten eerste omvat de analyse meerdere Europese landen. Ten tweede wordt de remuneratie van alle beursgenoteerde ondernemingen onder de loep genomen, daar waar andere studies zich eerder beperken tot de allergrootste bedrijven. Ten derde wordt de database jaar na jaar gevoed, wat het mogelijk maakt om evoluties over een langere periode te analyseren. En tot slot wordt niet enkel aandacht besteed aan de salarisniveaus, maar ook aan de vormgeving van de pakketten.

Gerelateerd nieuws

  1. EASI en Torfs behouden hun titel van Best Workplaces 2016 van België

    Datum: 16-03-2016
    Categorie: Persberichten
    EASI en Torfs staan voor het tweede jaar op rij op nummer 1 in de top 10 van Best Workplaces 2016 in België. Die goede score hebben beide bedrijven grotendeels te danken aan de tevredenheid van hun medewerkers. Het resultaat van dit jaarlijks grootschalig onderzoek van Vlerick Business School in samenwerking met het Great Place to Work® Institute Belgium en mediapartner Jobat is immers gebaseerd op een enquête bij de werknemers die voor twee derden de eindscore bepaalt.
  2. Slechts 1 op 5 Belgische bedrijven benut vandaag alle mogelijkheden tot loonoptimalisatie om de loonkost te verlagen

    Datum: 12-01-2016
    Categorie: Persberichten
    Onderzoek van Vlerick Business School en Attentia bij 130 Belgische bedrijven levert nieuwe inzichten op in het verlonings- en welzijnsbeleid. Weinig bedrijven benutten vandaag alle loonoptimalisatiemogelijkheden om de loonkost te verlagen. Zo heeft slechts 1 op 5 organisaties een structureel fiscaal optimalisatiebeleid en werkt maar 15% met flexibele verloning, ook gekend als ‘cafetariaplan’. Hoewel meer dan 80% ‘welzijn’ of ‘well-being’ als cruciaal werkpunt ervaart, vertaalt zich dit nog niet overal in actieve communicatie of acties. Wie echter meer dan 3% van het HR-budget investeert in acties rond well-being, ziet sneller een positief effect.
Alle artikels