De hype rond de beursintroductie van Facebook: een harde sociale leerles

Deze casestudy is beschikbaar bij ECCH met referentie 112-052-1.

Facebook, het grootste sociale netwerk van de wereld, werd een beursgenoteerd bedrijf in mei 2012. De bliksemsnelle groei van Facebook van een hobbyproject van een Harvard-student in een studentenhuis naar een platform met miljarden gebruikers, heeft iedereen over de hele wereld geïntrigeerd. Meer dan een jaar lang overspoelde een golf van enthousiasme de markten, sinds het gerucht de ronde deed over de plannen rond een mogelijke beursintroductie. Ontelbare factoren liggen in wezen aan de basis van de transformatie van een populaire privé-instelling tot een publiek bedrijf en zetten Facebook aan om een beursintroductie te overwegen: een tekort aan krediet, het compensatiebeleid van Facebook en de intentie van een aantal belangrijke aandeelhouders om hun investering terug te trekken. Ondanks het aantrekken van ervaren begeleidende zakenbanken met een zeer goede reputatie om deze overgang te bevorderen, hebben een aantal vergissingen van verschillende stakeholders het bedrijf ertoe aangezet om zijn aandelen tegen een onhoudbare prijs te introduceren. Facebook koos voor een startprijs gebaseerd op de grillen van de markt en een alarmerende overmoed van investeerders en insiders. Het bedrijf negeerde de schattingen van haar eigen modellen voor waardebepaling. De broodnodige vertrouwen van de aandeelhouders werd nog verder afgezwakt door de veelvuldige en ontgoochelende rechtzettingen in hun registraties bij de ‘Securities & Exchange Commission’ (SEC).

Deze casestudy omschrijft de voor- en nadelen van een beursgang, wat een beursintroductie typisch teweegbrengt en de rol van de ondersteunende investeringsbanken. Er worden diverse aspecten belicht die geleid hebben tot het mislukken van één van de meest gehypete beursintroducties ooit. Naast het bespreken van de rol van diverse actoren in dit fiasco, toont de casestudy aan hoe simpel gezond verstand overstemd werd door de meest doorwinterde giganten op de beursmarkt. Daarnaast gaat deze casestudy dieper in op de modellen voor waardebepaling en de veronderstellingen die door de begeleidende zakenbanken gebruikt werden om een geschikt startbedrag voor het Facebook-aandeel te kunnen verantwoorden.

De hype rond de beursintroductie van Facebook: een harde sociale leerles

Accreditaties
& rankings

Equis Association of MBAs AACSB Financial Times