Kredietratings zijn cruciaal om overmoed van CEO’s bij bedrijfsovernames te temperen
Door Thanos Verousis
Professor of Sustainable Finance
Een snelle blik in een kantoorruimte volstaat om individuen te spotten die overlopen van zelfvertrouwen. Een te groot zelfvertrouwen is overigens een van de meest voorkomende karaktertrekken op de werkvloer. Waarom? Mensen met een te groot zelfvertrouwen doen het beter dan hun meer bescheiden collega’s tijdens jobinterviews – en dan vooral voor kaderfuncties. Recent onderzoek door professor Thanos Verousis brengt een onverwachte bondgenoot aan het licht om overmoed bij CEO’s onder controle te houden.
Het fenomeen van overmoed komt heel vaak voor bij CEO’s. Het manifesteert zich wanneer chief executives hun eigen capaciteiten, de nauwkeurigheid van hun informatie of de waarschijnlijkheid van positieve resultaten overschatten. Deze cognitieve neiging kan een grote invloed hebben op de strategische beslissingen en leidt vaak tot suboptimale bedrijfsresultaten. Te veel zelfvertrouwen is slecht voor de zaken.
Anderzijds kunnen CEO’s met een te groot zelfvertrouwen ook moed en besluitvaardigheid tonen in hun leidersrol en zo innovatie, snelle groei en fundamentele verandering in de hand werken. Dat geldt vooral in een onzekere of competitieve omgeving, waar het vermijden van risico’s vooruitgang in de weg kan staan. Te weinig zelfvertrouwen is ook slecht voor de zaken!
Wat is dan de beste aanpak? De grootste uitdaging bestaat erin tools te ontwikkelen die de voordelen van overmoed benutten en de risico’s ervan onder controle houden. In hun nieuwe onderzoekspaper zien professor Thanos Verousis van Vlerick Business School en coauteurs Dr. Shee Yee-Khoo van de Bangor Business School, professor Patrycja Klusak van de Edinburgh Business School en Dr. Huong Vu van de University of Aberdeen kredietratings als een doeltreffend middel om overmoed bij CEO’s te matigen.
Uit de nieuwe paper, die verscheen in het European Financial Management Journal, blijkt dat de fixatie van CEO’s met een te groot zelfvertrouwen op de kredietrating van het bedrijf drie fasen kent:
- Plankgas: naarmate de rating stijgt, slaan CEO’s met een te groot zelfvertrouwen aan het kopen en drijven ze hun overnameactiviteiten meer op dan rationele CEO’s.
- Voet op de rem: bij hoge ratings verminderen CEO’s met een te groot zelfvertrouwen hun overnameactiviteiten, om een dalende kredietrating te vermijden
- Full speed achteruit: bij een reëel risico op een daling (een kredietbeoordelaar kondigt bijvoorbeeld negatieve vooruitzichten aan), sturen CEO’s met een te groot zelfvertrouwen hun overnameactiviteiten aanzienlijk meer bij dan rationele CEO’s.
Waarom hebben CEO’s met een te groot zelfvertrouwen meer oog voor kredietratings dan rationele CEO’s? Omdat een mogelijke daling van de rating hun constante toegang tot goedkope schulden beperkt.
Wil je meer leren?
De inzichten van zijn werk rond leiderschap en efficiënte bestuursraden deelt professor Verousis via een aantal opleidingen op maat aan Vlerick Business School. Zo brengt hij gestaafde denkpistes en geavanceerde frameworks rechtstreeks vanuit de academische onderzoekswereld naar het leslokaal. Deelnemers zijn op die manier beter gewapend om te oordelen en kritisch te denken. En ze kunnen meer geïnformeerde, strategische beslissingen nemen in complexe bedrijfsomgevingen waar veel op het spel staat.
Neem contact op!