België blijft achter met vrouwelijke CEO’s, terwijl CEO-remuneratie op tien jaar sterker stijgt dan de algemene loonkost 

Dat zijn de belangrijkste bevindingen uit het jaarlijkse onderzoek naar de remuneratie van CEO’s van beursgenoteerde ondernemingen door het Executive Remuneration Research Centre. De Belgische dataset omvat alle ondernemingen uit de Bel 20, Bel Mid en Bel Small. Daarnaast bevat de studie een Europese benchmark op basis van de Stoxx Europe 600. Het onderzoek werd uitgevoerd door professor Xavier Baeten en Senior Researcher Marthe Van Hove op basis van de remuneratiegegevens over boekjaar 2025. De cijfers werden opgehaald uit de remuneratierapporten aan de hand van een Large Language Model ontwikkeld samen met Deloitte. 

Slechts drie vrouwelijke CEO’s bij 66 Belgische beursgenoteerde bedrijven 

België scoort zwak op het vlak van vrouwelijke vertegenwoordiging aan de top. Van de 66 Belgische beursgenoteerde bedrijven waarvoor het geslacht van de CEO werd onderzocht, hadden er eind 2025 slechts drie een vrouwelijke CEO. Dat komt overeen met 4,5%. In de Stoxx Europe 600 bedroeg het aandeel vrouwelijke CEO’s 9,6%, een sterke stijging ten opzichte van de 3,2% in 2016. 

De Europese steekproef levert tegelijkertijd een belangrijke nuance op. Na controle voor onder meer ondernemingsgrootte, rendabiliteit en land van notering is er geen statistisch significant effect van het geslacht op het basissalaris, de korte- en langetermijn variabele remuneratie of de totale remuneratie. De studie vindt dus geen aanwijzingen dat vrouwelijke CEO’s significant minder verdienen dan hun mannelijke collega’s. 

Mediane remuneratie stijgt in de Bel 20, maar daalt in de Bel Mid en Bel Small 

De mediaan van de totale remuneratie, inclusief vast salaris, korte termijnbonus en langetermijnremuneratie, bedroeg in 2025 € 3.249.518 in de Bel 20 (€ 3.092.587 in 2024), € 1.109.705 in de Bel Mid (€ 1.293.480 in 2024) en € 735.338 in de Bel Small (€ 941.191 in 2024). 

Over de periode 2016-2025 steeg de mediane totale CEO-remuneratie bruto met 47,9% in de Bel 20, 46,7% in de Bel Mid en 31,2% in de Bel Small. Ter vergelijking: de uurloonkost in België nam tussen 2016 en 2024 bruto toe met 24,9%. 

ESG-criteria winnen verder aan belang in de CEO-bonus 

Vrijwel alle Belgische ondernemingen combineren financiële en niet-financiële criteria om de korte termijnbonus van de CEO te bepalen. In 2025 gebruikte 100% financiële criteria en 90% niet-financiële criteria. De financiële criteria kregen gemiddeld het grootste gewicht: 61%, tegenover 39% voor niet-financiële criteria (zoals werknemers- en klantentevredenheid). 

ESG-criteria zijn verder doorgedrongen in de bonusbepaling. In 2025 nam 80% van de Belgische beursgenoteerde ondernemingen minstens één ESG-criterium op in de korte termijnbonus, tegenover 59% in 2023 en 53% in 2016. Vooral emissie- en klimaatcriteria kenden een sterke opmars: 25% van de Belgische ondernemingen gebruikte zo’n criterium, tegenover 8% drie jaar eerder. België blijft op dit punt wel achter op de Europese benchmark, waar 37% van de ondernemingen een klimaatcriterium in de korte termijnbonus opneemt. 

Tot de meest voorkomende financiële criteria behoren boekhoudkundige maatstaven zoals winst, cashflow en EBITDA (81% van de ondernemingen) en omzetgerelateerde indicatoren (58%). Bij de niet-financiële criteria komen maatstaven rond de eigen werknemers het vaakst voor (39%), gevolgd door klimaatcriteria (25%) en criteria rond consumenten en eindgebruikers (19%). 

Transparantie over benchmarking blijft beperkt 

Bij de bepaling van CEO-salarissen vergelijken ondernemingen zich regelmatig met andere bedrijven. Deze referentiegroep wordt doorgaans de peer group genoemd. Toch maakt slechts 13 van de 66 onderzochte Belgische ondernemingen, of 19,7%, de namen van de gebruikte peers bekend. Bij ondernemingen die hun peer group publiceren, bedraagt het mediane aantal peers 15; de middelste helft werkt met 12 tot 20 vergelijkingsbedrijven.